天风证券股分无限公司11月中旬对安徽建工停止研讨并颁布了研讨陈述《地区投资高景气，省内龙头无望迎来成长新时机》，本陈述对安徽建工给出买入评级，以为其目的价位为6.30元，而今股价为4.57元，预期高潮幅度为37.86%。
安徽建工(600502)安徽共有修建龙头， 得益于城中村革新提速公司为安徽省共有修建龙头， 省内支出占比近 75%。分营业来看， 工程动工（基建+房建）支出占比近 70%，另外依靠子公司长城置业展开地产开辟营业， 古代主业团体运营妥当，手脚修建+地产公司，无望得益于本轮城中村革新提速。 新营业方面， 公司在装置式修建、检测、水电站投资经营方面连续发力，发动团体节余才能改良。另外，公司过来 5 年现款分成资产比率均在 30%以上，而今股息率超 5%，具有估值性价比。地区投资高景气， 墟市无望连续扩容23 年安徽流动财产投资方案增加超 10%，交通、水力、乡村革新投资强度均有较着晋升。 1）交通： 23 年方案实行铁路和乡村轨交投资 670 亿元，马路水运机场 1300 亿元天博官网 ，同比画分+8%、 +30%；十四五时代方案实行交通输送投资 5000 亿元，同比十三五计划+67%，较十三五现实实行额+18%乐鱼体育电竞官方网站。 2）水力： 23 年方案实行水力投资超 500 亿元，停止 23H1 已实行投资 278.8亿元，同比+14.3%，十四五时代方案实行投资 2845 亿元，同比十三五现实实行值+32.7%。 3）乡村革新： 23 年安居工程方案实行投资 980 亿元，同比+20%，革新老旧小区 1246 个，新完工棚改 17.7 万套，保证房 11.3 万套。十四五末方案累计革新棚户区 50 万套，增至保证房 30 万套。古代主业妥当增加，新兴营业连续赋能古代主业： 1）工程动工： 22 年新签定单昭著提速，同比+74.9%，停止 23H1公司新签定单 748 亿元，同比+11%， 22 年底在手定单 1411 亿元，笼盖整年工程动工支出的 2.3 倍，定单丰裕无望支持后续支出增加。 2） 地产开辟：22 年公司增至土储约 381 亩，期末土储约 251 亩，较 21 年底低点增添 149亩。 咱们判定跟着公司拿地节拍慢慢光复，后续地产营业亦无望触底回暖。新兴营业： 1）装置式修建： 公司于 2014 年投资扶植装置式出产基地，已投产五个修建产业化基地产能达 68 万立方米，两个智能钢构基地产能达13 万吨。 23H1 装置式修建营业新签条约额 10.13 亿元，同比+142.9%。 2）水电： 公司控股经营水电站 7 座，电站权力装机容量 18.81KW， 2022 年水电营业上彀电量 7.55 亿度，告终营收 1.58 亿元，成本总数 0.55 亿元。 3）检测： 公司检测类营业笼盖房建、交通乐鱼体育电竞官方网站、水力、市政、路线交通、修建机器装备等检测范畴，所属共 8 家检测公司，气力居省内前哨。中持久生长空间广漠，赐与“买入”评级咱们估计公司 23*5 年归母净成本为 15.6/18.0/20.8 亿元。 参照可比公司估值，思索到公司无望充实得益于省内投资提速，同时主动发力装置式修建、检测、水电经营等新兴营业，无望制造第二生长弧线 倍 PE，对应目的价 6.3 元，初次笼盖，赐与“买入”评级。告急提醒： 省内投资增速不足预期，地产景气宇超预期跌势，新营业拓展进度不足预期， 微观经济告急和战略告急， 测算拥有主见性
证券之星数据中间按照近三年颁布的研报数据计较，安信证券董娴静研讨员团队对该股研讨比较深切，近三年展望精确度均值高达92.88%，其展望2023年度归属净成本为节余17.6亿，按照现价换算的展望PE为4.46。
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